Привилегированите акции представляват форма на собственост в собствеността на компанията. Капиталът на компанията включва акциите и облигациите, които издава, както и неразпределената печалба - натрупаните печалби на компанията. Дружеството може да набира капитал чрез издаване на ценни книжа и събиране на приходите от продажбата. Въпреки че привилегированите акции плащат висок фиксиран дивидент, това не е дълг; неплащането на дивидент не води до неизпълнение. Ако дадено дружество се ликвидира, постъпленията преминават първо към притежателите на облигации, а след това към предпочитаните акционери. Обикновените акционери изтеглят далечния заден край. Една компания не може да изплаща общи дивиденти, без първо да плати предпочитаните.
Частни предпочитани акции
Частна компания е тази, която все още не е предложила своите общи акции на обществеността. Рисковите капиталисти и частните инвеститори могат да инжектират пари в непублична компания чрез закупуване на частни предпочитани акции. Компанията може да използва парите, за да помогне да расте и да работи. Частните привилегировани акции обикновено имат няколко характеристики, включително правото да бъдат изкупени на пълна цена, ако компанията е продадена, и правото да конвертирате привилегировани акции в обикновени акции. За разлика от публичния си колега, частните привилегировани акции могат да идват със специални права на глас.
Частно разположение
Частен бизнес може да издава ограничени привилегировани акции чрез частно пласиране. По този начин компанията избягва публичното публикуване и не трябва да регистрира акциите в Комисията за ценни книжа и борси. Дружеството обаче трябва да следва една от няколкото процедури, за да освободи ценните книжа от регистрация. Наредба Г урежда процеса на осигуряване на освобождаване от регистрация. Част от процеса е попълване на заявление по формуляр D - достъпно онлайн в базата данни EDGAR на комисията. Във формуляра избирате измежду три правила, за да получите изключение за вашите предпочитани акции.
Правило Г Правила
Държавата ви може да изиска от вас да изготвите меморандум за частно пласиране, който съдържа набор от информация за компанията и акциите, преди да ви позволи да упражните едно от правилата за освобождаване от регистрация. Правило 504 ви позволява да продавате частно до 1 милион долара ценни книжа в рамките на 12-месечен период, но всички купувачи трябва да бъдат „акредитирани“ инвеститори - лица и институции, които отговарят на определени стандарти за богатство и изтънченост. Правило 505 има годишна граница от 5 милиона щатски долара и позволява продажби на до 35 неакредитирани инвеститори. Съгласно правило 506 можете да наберете неограничен размер на капитала.
Цена на капитала
Всяка форма на капитал - обикновени акции, привилегировани акции, дълг, неразпределена печалба - има собствени разходи за емитиращата компания. За привилегированите акции цената е равна на годишното изплащане на дивидент, разделено на нетната емисионна цена, при условие че няма нарастване на размера на дивидента. Например, да предположим, че компанията поставя предпочитани акции, които плащат фиксиран годишен дивидент от $ 4 на всяка акция от $ 100. Цената на капитала е дивидент от 4 долара, разделен на емисионната цена от 100 долара, или 4 процента. Среднопретеглената цена на капитала на компанията включва цената на привилегированите акции - 4 процента - умножена по процента от общия капитал, представен от привилегировани акции. Компаниите използват среднопретеглената цена на капитала като праг на възвръщаемост, който трябва да получат, за да финансират нов проект.
